近日，又有一家股份制銀行獲批籌建金融資產投資有限公司(以下簡稱“AIC”)。從去年AIC股權投資試點范圍擴大至18個城市、放寬投資金額和比例限制，到近期股份制銀行籌建AIC接連獲批，銀行系AIC加速入局，為股權投資市場再添源頭活水。
科技創新離不開金融助力，特別是離不開股權投資的精準滴灌。作為典型的耐心資本，股權投資與科技型企業風險高、輕資產、周期長的特點契合度高，可以更好滿足初創期和成長期科技型企業的融資需求。在此背景下，去年以來中央和地方出臺了多項促進股權投資發展的政策舉措，暢通資金、資本、資產良性循環，引導資本向科技創新流動。
在我國以商業銀行為主導、間接融資為主的金融體系下，政府引導基金和市場化投資私募股權基金能夠帶動的資金量有限，無法充分滿足科技創新企業巨大的資金需求。“巧婦難為無米之炊”，資本要素供給與創新需求匹配度的不足，一定程度上抑制了股權投資對科技創新的支持力度。
目前，我國銀行業資產占金融機構總資產的比重超過了90%。這就意味著，如何在嚴控風險的前提下，引導銀行加大對科技創新和股權投資的支持力度，是解決股權投資行業“缺長錢”和“無米下鍋”問題的關鍵所在，而AIC恰恰為銀行更好參與股權投資提供了一個新渠道。
在AIC設立之初，其主要職能是幫助銀行化解不良資產。近年來，在監管部門支持下，AIC開始試點股權投資業務。相較于傳統信貸模式、投貸聯動模式，銀行系AIC股權投資模式具有多重優勢。一方面，AIC能直接開展長期股權投資，以耐心資本介入科創企業，并利用母行業務資源，精準識別優質科創項目，提供綜合化服務。另一方面，AIC作為銀行體系與社會資本的通道，可有效吸引保險資金、產業資本等長期資金入局，撬動更多社會資金支持科技創新。
在政策鼓勵下，國有大型銀行穩步推進AIC股權投資項目，各地“首投”項目相繼落地。但需要看到的是，AIC尚處于起步階段，無論是機構數量、資本規模還是業務開展規模，都有待進一步提高。未來，應繼續加大政策供給力度，為AIC營造良好的發展環境。
推動AIC敢于投、投的準。不同于信貸業務，股權投資是高風險投資，必然會出現大量的投資失敗案例，只有通過建立健全容錯機制，才能減少因謹慎導致的投資機會錯失。監管部門應遵循基金投資運作規律，針對股權投資特點，制定合理監管政策和考核標準，讓AIC放開手腳敢于投早、投小、投硬科技。同時，AIC也應發揮自身隸屬于銀行的渠道網絡、人才儲備優勢，在開展服務過程中更早發掘有潛力的優質項目，助力被投企業進行產業整合和資本擴張，促進社會資源高效整合。
防控風險是金融工作的永恒主題，發展AIC亦是如此。股權直投業務是AIC一項創新業務，需要加快完善與之相適應的政策監管體系，例如優化對管理主體的問責機制、嚴厲懲處利益輸送等違法違規行為等，通過扎緊制度籬笆，從機制上、規范上系統推進風險防控工作，將風控體系與股權投資風險特征相結合，推進AIC的長期穩健發展。(馬春陽)
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